還有一部分的還沒(méi)考呢，完整的官方是不可能公布的，目前只有些回憶版的題，你可以關(guān)注些財(cái)稅方面的公眾號(hào)，都有一小部分回憶版答案

環(huán)球網(wǎng)校。2022注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試考試時(shí)間分為兩個(gè)階段，只有專業(yè)階段考試通過(guò)以后，才能夠報(bào)考綜合階段的考試。考試時(shí)間是9月23日-25日。答案在環(huán)球網(wǎng)校查看。是北京環(huán)球興學(xué)旗下一家專業(yè)從事網(wǎng)校學(xué)習(xí)的網(wǎng)站。分為環(huán)球職業(yè)教育在線和環(huán)球英語(yǔ)網(wǎng)校兩家。

注冊(cè)會(huì)計(jì)師財(cái)務(wù)管理真題附答案及解析(2)

【解析】按照優(yōu)序融資理論，當(dāng)企業(yè)存在融資需求時(shí)，首先選擇內(nèi)源融資，其次會(huì)選擇債務(wù)融資(先普通債券后可轉(zhuǎn)換債券)，最后選擇股權(quán)融資。所以，選項(xiàng)C正確。

10.下列關(guān)于經(jīng)營(yíng)杠桿的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是( )。

A.經(jīng)營(yíng)杠桿反映的是營(yíng)業(yè)收入的變化對(duì)每股收益的影響程度

B.如果沒(méi)有固定性經(jīng)營(yíng)成本，則不存在經(jīng)營(yíng)杠桿效應(yīng)

C.經(jīng)營(yíng)杠桿的大小是由固定性經(jīng)營(yíng)成本和息稅前利潤(rùn)共同決定的

D.如果經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為1，表示不存在經(jīng)營(yíng)杠桿效應(yīng)

【答案】A

【考點(diǎn)】經(jīng)營(yíng)杠桿

【解析】經(jīng)營(yíng)杠桿反映的是營(yíng)業(yè)收入變化對(duì)息稅前利潤(rùn)的影響程度，所以選項(xiàng)A不正確，選項(xiàng)A表述的是總杠桿;經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=(息稅前利潤(rùn)+固定性經(jīng)營(yíng)成本)/息稅前利潤(rùn)，可以看出選項(xiàng)C的說(shuō)法是正確的。如果沒(méi)有固定性經(jīng)營(yíng)成本，則經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為1，此時(shí)不存在經(jīng)營(yíng)杠桿效應(yīng)。所以，選項(xiàng)B、D的說(shuō)法是正確的。

11.甲公司因擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模需要籌集長(zhǎng)期資本，有發(fā)行長(zhǎng)期債券、發(fā)行優(yōu)先股、發(fā)行普通股三種籌資方式可供選擇。經(jīng)過(guò)測(cè)算，發(fā)行長(zhǎng)期債券與發(fā)行普通股的每股收益無(wú)差別點(diǎn)為120萬(wàn)元，發(fā)行優(yōu)先股與發(fā)行普通股的每股收益無(wú)差別點(diǎn)為180萬(wàn)元。如果采用每股收益無(wú)差別點(diǎn)法進(jìn)行籌資方式?jīng)Q策，下列說(shuō)法中，正確的是()。

A.當(dāng)預(yù)期的息稅前利潤(rùn)為100萬(wàn)元時(shí)，甲公司應(yīng)當(dāng)選擇發(fā)行長(zhǎng)期債券

B.當(dāng)預(yù)期的息稅前利潤(rùn)為150萬(wàn)元時(shí)，甲公司應(yīng)當(dāng)選擇發(fā)行普通股

C.當(dāng)預(yù)期的息稅前利潤(rùn)為180萬(wàn)元時(shí)，甲公司可以選擇發(fā)行普通股或發(fā)行優(yōu)先股

D.當(dāng)預(yù)期的息稅前利潤(rùn)為200萬(wàn)元時(shí)，甲公司應(yīng)當(dāng)選擇發(fā)行長(zhǎng)期債券

【答案】D

【考點(diǎn)】每股收益無(wú)差別點(diǎn)法

【解析】當(dāng)存在三種籌資方式時(shí)，最好是畫(huà)圖來(lái)分析。畫(huà)圖時(shí)要注意普通股籌資方式的斜率要比另外兩種籌資方式的斜率小，而發(fā)行債券和發(fā)行優(yōu)先股的直線是平行的。本題圖示如下：

從上圖可以看出，當(dāng)預(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn)小于120時(shí)，發(fā)行普通股籌資的每股收益最大;當(dāng)預(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn)大于120時(shí)發(fā)行長(zhǎng)期債券籌資的每股收益最大。

12.甲公司是一家上市公司，2011年的利潤(rùn)分配方案如下：每10股送2股并派發(fā)現(xiàn)金紅利10元(含稅)，資本公積每10股轉(zhuǎn)增3股。如果股權(quán)登記日的股票收盤(pán)價(jià)為每股25元，除權(quán)(息)日的股票參考價(jià)格為( )元。

A.10

B.15

C.16

D.16.67

【答案】C

【考點(diǎn)】股票股利

【解析】除權(quán)日的股票參考價(jià)=(股權(quán)登記日收盤(pán)價(jià)-每股現(xiàn)金股利)/(1+送股率+轉(zhuǎn)增率)=(25-10/10)/(1+20%+30%)=16(元)

13.下列關(guān)于股利分配政策的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是( )。

A.采用剩余股利分配政策，可以保持理想的資本結(jié)構(gòu)，使加權(quán)平均資本成本最低

B.采用固定股利支付率分配政策，可以使股利和公司盈余緊密配合，但不利于穩(wěn)定股票價(jià)格

C.采用固定股利分配政策，當(dāng)盈余較低時(shí)，容易導(dǎo)致公司資金短缺，增加公司風(fēng)險(xiǎn)

D.采用低正常股利加額外股利政策，股利和盈余不匹配，不利于增強(qiáng)股東對(duì)公司的信心

【答案】D

【考點(diǎn)】股利分配政策

【解析】采用低正常股利加額外股利政策具有較大的靈活性。當(dāng)公司盈余較少或投資需用較多資金時(shí)，可維持較低但正常的股利，股東不會(huì)有股利跌落感;而當(dāng)盈余有較大幅度增加時(shí)，則可適度增發(fā)股利，把經(jīng)濟(jì)繁榮的部分利益分配給股東，使他們?cè)鰪?qiáng)對(duì)公司的信心，這有利于穩(wěn)定股票的價(jià)格。所以，選項(xiàng)D的說(shuō)法不正確。

14.配股是上市公司股權(quán)再融資的一種方式。下列關(guān)于配股的說(shuō)法中，正確的是( )。

A.配股價(jià)格一般采取網(wǎng)上競(jìng)價(jià)方式確定

B.配股價(jià)格低于市場(chǎng)價(jià)格，會(huì)減少老股東的財(cái)富

C.配股權(quán)是一種看漲期權(quán)，其執(zhí)行價(jià)格等于配股價(jià)格

D.配股權(quán)價(jià)值等于配股后股票價(jià)格減配股價(jià)格

【答案】C

【考點(diǎn)】股權(quán)再融資

【解析】配股一般采取網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行的方式，所以選項(xiàng)A不正確;假設(shè)不考慮新募集投資的凈現(xiàn)值引起的企業(yè)價(jià)值變化，如果老股東都參與配股，則股東財(cái)富不發(fā)生變化，如果有股東沒(méi)有參與配股，則這些沒(méi)有參與配股的股東的財(cái)富會(huì)減少，選項(xiàng)B的說(shuō)法太絕對(duì)，所以不正確;擁有配股權(quán)的股東有權(quán)選擇配股或不配股，如果股票價(jià)格大于配股價(jià)格，則股東可以選擇按照配股價(jià)格購(gòu)入股票，所以執(zhí)行價(jià)格就是配股價(jià)格，選項(xiàng)C正確;配股權(quán)價(jià)值=(配股后股票價(jià)格-配股價(jià)格)/購(gòu)買(mǎi)一股新股所需的認(rèn)股權(quán)數(shù)，或者配股權(quán)價(jià)值=配股前股票價(jià)格-配股后股票價(jià)格，所以選項(xiàng)D不正確。

【補(bǔ)充資料】網(wǎng)上定價(jià)和網(wǎng)上競(jìng)價(jià)的不同：

(1)發(fā)行價(jià)格的確定方式不同：競(jìng)價(jià)發(fā)行方式事先確定發(fā)行底價(jià)，由發(fā)行時(shí)競(jìng)價(jià)決定發(fā)行價(jià);定價(jià)發(fā)行方式事先確定價(jià)格;

(2)認(rèn)購(gòu)成功者的確認(rèn)方式不同：競(jìng)價(jià)發(fā)行方式按價(jià)格優(yōu)先、同等價(jià)位時(shí)間優(yōu)先原則確定;網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行方式按抽簽決定。

15.從財(cái)務(wù)管理的角度看，融資租賃最主要的財(cái)務(wù)特征是( )。

A.租賃期長(zhǎng)

B.租賃資產(chǎn)的成本可以得到完全補(bǔ)償

C.租賃合同在到期前不能單方面解除

D.租賃資產(chǎn)由承租人負(fù)責(zé)維護(hù)

【答案】C

【考點(diǎn)】經(jīng)營(yíng)租賃和融資租賃

【解析】典型的融資租賃是長(zhǎng)期的、完全補(bǔ)償?shù)摹⒉豢沙蜂N的租賃。其中最主要的財(cái)務(wù)特征是不可撤銷。

16.在其他因素不變的情況下，下列各項(xiàng)變化中，能夠增加經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本需求的是( )。

A.采用自動(dòng)化流水生產(chǎn)線，減少存貨投資

B.原材料價(jià)格上漲，銷售利潤(rùn)率降低

C.市場(chǎng)需求減少，銷售額減少

D.發(fā)行長(zhǎng)期債券，償還短期借款

【答案】B

【考點(diǎn)】營(yíng)運(yùn)資本的有關(guān)概念

【解析】經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本=經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資產(chǎn)-經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債，選項(xiàng)A會(huì)減少經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資產(chǎn)，降低經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本需求;流動(dòng)資產(chǎn)投資=流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)×每日銷售額×銷售成本率，選項(xiàng)B銷售利潤(rùn)率降低，銷售成本率提高，流動(dòng)資產(chǎn)投資會(huì)增加，經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本需求也會(huì)增加;選項(xiàng)C會(huì)減少流動(dòng)資產(chǎn)投資，降低經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本需求;選項(xiàng)D對(duì)經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本沒(méi)有影響。